Проблемы западных банков могут затронуть Беларусь – СМИ

22 марта 2023, 8:22

Снимок носит иллюстративный характер / Фото: fdk.net.ua

В середине марта в США три банка стали банкротами. А 19 марта стало известно, что один из крупнейших швейцарских банков Credit Suisse будет поглощён своим конкурентом UBS.

Еврорадио узнало, грозит ли это новым финансовым кризисом миру и почему проблемы на Западе могут обернуться ухудшением белорусской торговли с Россией или нестабильностью внутри страны.

Что случилось?

В США один за другим закрылись три банка: Silvergate Capital Corp., Silicon Valley Bank и Signature Bank. Они не самые крупные, но вкладчики в США запаниковали. В Швейцарии проблемы оказались у Credit Suisse. Однако у произошедшего в США и в Швейцарии разные причины, отмечает старший научный сотрудник BEROC Дмитрий Крук.

По мнению эксперта, несостоятельность Credit Suisse вызвана причинами, которые не связаны с мировой экономикой или экономикой Швейцарии. Банк уже годы убыточен.

В США всё сложнее.

— Здесь сплелись несколько вопросов. Они не новы, просто проявились сейчас, — говорит Дмитрий Крук. — Первый — это история 2018 года, когда существенно ослабили стандарты регулирования для банков, которые отнесли к категории не столь крупных. Это банки с активами ниже 250 миллиардов долларов.

Среди прочего, таким банкам не нужно было проводить многочисленные стресс-тесты. Для крупных банков США осталось жёсткое регулирование и меры защиты, которые вводились после кризиса 2008 года.

— Второе слагаемое — это экономическая политика после ковида, когда во всём мире была смягчена монетарная политика. То есть очень большое количество денег в экономику было направлено, чтобы компенсировать последствия ковида и запустить восстановительный рост в экономике.

Одним из последствий стала инфляция. Реакция на неё Федеральной резервной системы (ФРС) США изменила положение банков. Но важны были действия самих учреждений. Например, Silicon Valley Bank работал в основном со стартапами. У них стало особенно много денег с начала ковида. Привлекать средства было просто, когда экономика накачивается деньгами. Лишние деньги стартапы понесли в банки, в частности, Silicon Valley Bank. А многие банки и инвесторы решили, как и SVB, эти деньги вложить в гособлигации США.

— С учётом роста инфляции и накопленных проблем в прошлом возник ещё достаточно специфический феномен. Когда с инфляцией с конца 2021 года усиленно стали бороться, получилось так, что доходность облигаций США резко пошла вверх, соответственно, цены на них существенно снизились относительно своих нормальных уровней, — продолжает Дмитрий Крук.

Чтобы бороться с инфляцией, центробанки по всему миру стали повышать ключевые ставки — аналог белорусской ставки рефинансирования. То есть деньги стали дороже, значит, получить их сложнее. Тогда вкладчики пошли за своими запасами в Silicon Valley Bank. Чтобы их вернуть, банк стал продавать гособлигации, которые стали дешевле. Так получился одновременно отток вкладов и убытки.

— Вкладчики, видя, что банки несут ещё большие убытки, ещё больше средств отозвали. Возникла классическая цепь набега на банки. В основе — ослабление 2018 года, которое дало возможность чрезмерно расширенного поля для манёвра для ряда банков. И макроэкономические особенности ковидного и постковидого периода.

Снова 2008 год?

В США есть опасения, что другие не крупные банки попадут в такую же ситуацию, как Silicon Valley Bank, продолжает эксперт. Но угроза не касается всей банковской системы, то есть таких проблем, как во время кризиса 2008 года возникнуть не должно.

— Хорошая новость в том, что в отношении самых крупных банков это опасение вряд ли актуально, потому что стресс-тестирование для них жёстче, — отмечает эксперт. — И ещё важная вещь — очень быстрая реакция Корпорации по страхованию депозитов и ФРС. Для того, чтобы информационный шок не перерос в системный, они пошли на очень резкие шаги. Первое — все депозиты, которые даже не застрахованы SVB, будут обеспечивать за счёт средств Корпорации по страхованию вкладов. Они будут доступны для вкладчиков.

И ФРС активно стал способствовать тому, чтобы не допустить перебоев с ликвидностью, которые стали возникать из-за информационного шока. То есть увеличивает доступ банков к средствам.

На Европу проблемы банков вроде SVB перекинуться не должны, ведь там послаблений, как в США, не принималось.

— История с американскими банками стала триггером для визуализации проблем Credit Suisse, которые рано или поздно проявились бы и без этого.

Проблемы США — проблемы Беларуси

Вопрос, как США будут реагировать на вызовы. Ведь никуда не делась проблема инфляции. Чтобы её решать, нужно поднимать ключевую ставку. Это приведёт к росту доллара в мире, соответственно, и в Беларуси.

— Достигая целей по инфляции, не придётся ли создать рукотворный финансовый кризис? А если не бороться с инфляцией, не придём ли мы к тому, что она станет неконтролируемой и не вернемся ли мы в конец 70-х годов? Сейчас есть вероятность, что, как минимум, центробанки возьмут паузу в повышении процентных ставок.

— В прошлом году очень комфортная для Нацбанка ситуация сложилась, когда российский рубль укреплялся к доллару. Белорусские власти могли себе позволить обесцениваться к российскому рублю, но при этом не обесцениваться и даже чуть-чуть укрепляться к доллару. Это создавало супер-комфортную среду. С одной стороны, получали конкурентоспособность во внешней торговле, а с другой — текущий курс доллара не провоцирует дестабилизацию внутри страны.

Cейчас российский рубль и так обесценивается. Если доллар ещё больше начнёт укрепляться, то обесценение российского рубля к доллару будет усиливаться. Тогда более остро становится вопрос, какую траекторию избрать по отношению к российскому рублю? Или следовать за ней и обесцениваться к доллару — тогда возникает конфликт с первой частью, ведь на внутреннем рынке это производит дестабилизирующее воздействие. Либо укрепляться к российскому рублю, а это порождает проблемы с конкурентоспособностью на российском рынке.

Белорусские власти заинтересованы в ослаблении доллара по отношению к основным мировым валютам, заключает эксперт.

Чтобы следить за важными новостями, подписывайтесь на наш канал в Telegram и группы в социальных сетях: Вконтакте, Одноклассники, Facebook, Instagram.

Уважаемый читатель. Если Вы солидарны с журналистами, считаете этот материал важным, Вы можете поделиться ссылкой со своими друзьями и родными. Так Вы поддержите нашу работу и свободную прессу. Спасибо, что Вы с нами!